（2026.06.10，新加坡）全球最受瞩目的科技企业之一SpaceX即将于6月12日在美国纳斯达克挂牌上市。随着这家由世界首富马斯克（Elon Musk）创办的太空科技公司正式迈向资本市场，不少新加坡投资者也开始关注，是否有机会成为这家全球商业航天龙头的股东。
根据市场消息，SpaceX此次首次公开募股计划（IPO）估值约1.75兆美元（约2.25兆新元），计划筹集750亿美元（约966亿新元）资金，但截至目前已吸引超过2500亿美元（约3219亿新元）认购需求，超额认购超过两倍。如此火热的市场反应，不仅让SpaceX有望创下全球最大规模IPO纪录，也反映出投资者对人工智能（AI）、太空经济以及马斯克商业版图的高度期待。
此次IPO也被视为近年来最具代表性的科技企业上市案之一。作为全球最大的商业火箭发射公司，SpaceX不仅拥有可重复使用火箭技术，更透过Starlink卫星网络布局全球互联网市场。随着AI产业迅速发展，市场也开始关注SpaceX未来如何结合航天与人工智能业务，开拓新的增长空间。
散户须待上市后才能进场
不过，对于新加坡散户投资者而言，要参与这场备受关注的IPO盛事并非易事。
尽管SpaceX曾将新加坡列为符合资格投资者可能参与的市场之一，但目前负责此次IPO配售的主要是美国本土券商，包括富达投资（Fidelity Investments）、罗宾汉（Robinhood）及SoFi金融科技等平台。多家新加坡本地券商则表示，并未参与此次IPO股票分配工作。因此，大多数新加坡散户投资者难以直接获得IPO配售股份。
换句话说，绝大部分投资者只能等到SpaceX正式上市后，再通过二级市场买入股票。届时，投资者可透过老虎证券（Tiger Brokers）、富途（Moomoo）、辉立证券（Phillip Securities）、Syfe Trade以及星展唯高达（DBS Vickers）等提供美国股票交易服务的平台进行买卖。
部分券商指出，投资者甚至可在上市前预先提交订单，在股票正式开始交易后自动执行。不过，由于上市初期市场波动往往较大，投资者需做好面对价格剧烈起伏的心理准备。
热潮背后仍须关注估值风险
随着上市日期临近，市场对SpaceX的关注度持续升温。分析师普遍预计，由于市场需求远远超过发行规模，加上实际流通股份比例有限，SpaceX上市首日股价可能出现明显波动，甚至不排除出现大幅上涨的情况。
然而，市场人士提醒，投资者在追逐热门新股时，仍应保持理性。
根据《海峡时报》，辉立证券研究部（Phillip Securities Research）分析师指出，当市场热情过度集中于某一家明星企业时，股价短期走势往往容易受到市场情绪推动，而未必能完全反映公司的真实价值。因此，即使上市首日出现强劲涨势，也不代表未来表现一定能够持续。
事实上，部分分析师也认为，以目前约1.75兆美元的估值计算，市场已经提前反映了SpaceX未来数年的成长预期。若公司未来业绩增长未能达到市场期待，股价可能面临调整压力。
与此同时，投资者也需关注SpaceX独特的股权结构。虽然马斯克目前持有约42%的股份，但透过特殊投票权安排，他掌握约85%的表决权。这意味着即使上市后引入更多公众股东，公司的重大决策权仍牢牢掌握在马斯克手中，普通投资者对企业治理的影响相对有限。
除了治理结构外，市场也关注未来可能出现的内部人士卖股压力。按照一般IPO惯例，公司创办人、管理层以及早期投资者持有的股份将受到锁定期限制，但随着锁定期结束，部分持股可能流入市场，进而影响股价表现。
尽管如此，许多投资者依然看好SpaceX的长期发展前景，自2002年成立以来，SpaceX已从一家创业公司成长为全球商业航天领域领导者。公司不仅掌握火箭发射技术，更建立起覆盖全球的Starlink卫星互联网网络。
近年来，随着人工智能产业快速发展，SpaceX也积极描绘新的成长蓝图，提出利用太空基础设施支撑未来AI运算需求的构想，希望借助其发射能力，在未来建设太空数据中心等新型基础设施。
晨星（Morningstar）等市场研究机构认为，凭借火箭发射与卫星互联网业务累积多年的技术优势和规模效应，SpaceX在行业内已建立相当稳固的竞争壁垒。不过，对于其人工智能业务的发展潜力，市场仍认为需要更多时间观察与验证。
