（2026.07.27，新加坡）亚细安加三宏观经济研究办公室（AMRO）今日发布季度更新报告，将新加坡2026年经济增长预测从6月的3.4%大幅上调至4.8%，同时将通胀预测从2.5%下调至2.1%。AI相关出口的强劲表现是此次上调的主要驱动力，但AMRO同时警告，全球AI科技周期的任何放缓都可能对区域经济构成重大下行风险。
报告指出，稳健内需和AI相关出口支撑了区域上半年增长。2026年第一季度，亚细安加三地区出口增速加快至近20%，其中AI相关产品对增量的贡献接近三分之二。亚细安加三目前占全球AI相关出口近一半，半导体销售预计将在2025年强劲增长的基础上进一步加速。
AMRO首席经济师何东在媒体简报会上表示，亚细安加三“在稳健内需和在全球AI供应链中的核心地位支撑下保持韧性”。新加坡是此次预测上调幅度最大的经济体之一，与马来西亚、越南等深度参与全球科技供应链的经济体一同受益于AI驱动的半导体和电子产品需求。
通胀方面，AMRO将新加坡2026年通胀预测从2.5%下调至2.1%，区域整体通胀预期从1.8%降至1.6%。报告预计布伦特原油今年均价为每桶75至85美元，低于此前预期，运输和生产成本压力因而有所缓解。
不过，AMRO警告，如果中东局势再次升级，能源、航运和食品成本可能重新上升。何东指出，能源成本上涨尚未广泛传导至其他物价，价格压力仍主要集中在能源和交通领域。
与乐观的增长前景形成对比的是，AMRO对AI驱动的增长模式提出了明确警示。报告指出，出口增长中相当一部分反映的是价格上涨而非数量增长，这使得区域经济在AI需求降温时尤为脆弱。
报告估算，如果全球科技投资增速放缓至2024年的水平，亚细安加三区域2027年经济增长可能降至2.5%，这将是排除疫情年份后自亚洲金融危机以来的最低增速。
何东强调，政策制定者需要“灵活应对不同的国内状况以及快速演变的外部风险，特别是AI周期和中东冲突”。
谈及美国最新关税措施，何东表示，新税率大致是取代已到期的10%进口附加费，并非额外叠加，因此暂不调整预测。报告还指出，新加坡的出口结构不同于区域其他经济体，彼此并非直接竞争，AMRO不预期新关税会显著冲击新加坡当前增长前景。
