（2025.07.09，新加坡）据国外媒体报导，星巴克目前已收到多份针对中国业务控股权的收购提案，涉及高瓴资本、凯雷投资、信宸资本等知名机构，交易估值区间约为50亿至60亿美元（约64亿至77亿新元）。
根据知情人士透露，多数投资者希望通过控股获得中国业务的决策权，以便实施本土化战略调整。星巴克原本倾向于出售少数股权，但面对资本方的强烈意向，可能根据估值重新评估出售比例。
这场资本竞逐已持续数月，早在2024年底，市场便传出星巴克考虑出售中国业务部分股权的消息；2025年2月，路透社曾报道KKR、方源资本、太盟投资集团等机构参与接洽，华润集团与美团亦进入初步谈判阶段；6月23日，高瓴资本参与反向管理层路演，标志着竞逐进入实质性阶段。
星巴克此次出售中国业务的核心动因，在于应对本土市场的激烈竞争。根据Euromonitor数据，其中国市场份额已从2019年的34%降至2024年的14%，瑞幸、库迪等品牌凭借低价策略快速抢占市场。尽管星巴克于2025年6月首次在中国实施降价，但被市场认为“缺乏诚意”，未能扭转颓势。
在此背景下，星巴克提出将中国门店数量从8000家扩展至20000家的目标（接近瑞幸当前规模），并计划通过引入合作伙伴加速本土化进程。公司CEO尼科尔在接受《金融时报》采访时明确表示，投资者对这一目标表现出浓厚兴趣，愿意共同规划扩张路径。
若交易达成，高瓴等机构的入局，可能推动星巴克中国在供应链优化、数字化运营等方面实现突破。例如，高瓴曾助力百胜中国提升数字化能力，其经验或被复制至星巴克业务。凯雷投资则可能通过品牌运营和区域协同，提升门店效率。
不过，交易仍存在不确定性。星巴克明确表示“目前没有考虑完全出售中国业务”，倾向于保留重要股份以分享市场红利。此外，交易结构尚未最终敲定，是否拆分供应链等核心资产仍需进一步协商。
从行业视角看，此次收购提案反映出跨国品牌在华战略的深层调整。近年来，麦当劳、肯德基等餐饮巨头通过引入本土资本实现“本土化改造”，星巴克的选择与之具有相似逻辑。餐宝典分析师指出，星巴克需要在聚焦北美基本盘的同时，通过合作伙伴实现中国业务的深度本地化，包括菜单创新、加盟模式探索等。
实习记者：谭荃月
