新元兑美元汇率创新高 市场...

新元兑美元汇率创新高 市场分析师警惕美元回弹风险

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(8月27日,新加坡)新元兑美元汇率近期升至近10年新高,这一现象引发市场广泛关注。新加坡马来亚银行外汇研究和策略区域主管安迪(Saktiandi Supaat)表示,随着资金流入亚洲资产,新元作为区域安全港的地位得到进一步巩固。然而,分析师同时警告,美元疲软走势可能不会持续,市场对美国降息的高期望值一旦未达预期,美元就会有回弹空间。

就目前的情况来看,美国9月减息几乎已经成为定局,在美元的疲软走势下,美元兑新元汇率在星期一(8月26日)一度跌破1.3的重要心理关口,这是自2014年10月以来的首次。不过,美国大选则结果也会对新元及其他亚洲货币产生不确定的影响,如果特朗普在大选中获胜,亚洲货币将有很大可能承担关税增加的风险。根据道琼斯旗下MarketWatch的数据,美元兑新元汇率在8月26日早上一度触及1.2998,到傍晚5时升至1.3026。

新元兑美元持续走强

新加坡银行高级外汇策略师沈茂雄指出,自从7月就业数据出炉后,市场就开始担心美国的经济衰退风险,并且预计美联储会更加激进地减息,再加上利差交易(carry trade)平仓,导致美元一路走低。利差交易其内涵为用利率较低的货币融资如日元,买入利率较高的货币如美元,从而从中取得收益。

新元兑其他主要货币则各有涨跌,兑欧元基本保持平稳,兑日元和令吉些许走软,兑人民币走强,日前达到5.4824的新高。这使得新元名义有效汇率整体稍微走强。大华银行高级外汇分析师谢齐雄认为,如果这星期五公布的美国核心个人消费支出价格指数(PCE)进一步加大对减息的预期,短期内美元兑新元跌至1.3以下不是意外。美元疲态是新元走强的主要因素,同时新加坡电子业正处于上升周期,助力新加坡经济积极发展,也对新元起到支撑作用。

今年来,新元兑美元攀高1.5%,成为表现第二佳的亚洲货币,仅次于马来西亚令吉。马来西亚令吉兑美元也保持了强劲走势,在美国联邦储备局主席鲍威尔8月23日的怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上表示美联储降息的“时机已经到来”后,美元兑令吉汇率从4.3755水平跌至4.3450左右,令吉今年来涨幅也已经超过5%,比起年内最疲弱水平1美元兑4.8令吉,涨幅已经达到惊人的10%。

谢齐雄预计新加坡金管局会在10月放宽货币政策,尝试减缓新元名义有效汇率(S$NEER)的升值速度,希望在接下来的几个月新元兑区域货币的走势可以逐渐放缓。新加坡马来亚银行外汇研究和策略区域主管安迪(Saktiandi Supaat)认为,如果其他主要货币升值的步伐超过新元,新元兑美元还有走强空间,不过今年底前会有间歇的回调,他预料到年底会回到1美元兑1.325新元水平。

三菱日联银行(MUFG Bank)资深货币分析师陈进则不认为新元还有显著上升空间,他持美元兑新元年底将保持1.32水平的观点。辉立Nova策略师林俊杰说,由于美元兑新元8月跌势迅猛,可能会回探1.316的阻力水平,若是本月收于1.30以下水平,下个支撑位在1.282。

而在兑人民币方面,新元兑人民币突破1比5.4,引发了一系列兑换热潮。8月23日汇率涨至1新元兑5.47人民币。莱佛士坊一带至少四家兑换商8月23日下午缺货,另有业者半天就卖出40万人民币。数据显示,新元兑人民币的银行间汇率自7月11日突破1比5.4,之后虽偶有下跌至1比5.3,但基本呈上升趋势。

牛车水珍珠坊Crante钱币兑换商合伙人黄素珍也说,这两周生意增加了20%,8月23日截至下午3时就已卖出40万人民币。她分析了人民币持续疲弱的原因,认为中国是生产国家,货币便宜才能增加自身产出和竞争力,进而提高经济增长。以及最近新加坡经济增长率调高,而中国经济增长率又低于预期,加上美联储利率,都进一步影响了人民币的兑换率。

目前市场对美联储今年的减息预期是100个基点或一个百分点,预期9月会议降息50个基点。沈茂雄和安迪都预计今年至少会降息50个基点,只是他们预计的时间分别在9月和12月。沈茂雄认为,美国7月的就业数据也有可能是受到极端气候影响,因为之后的数据仍然显示美国人力市场持稳,如果最终衰退一说只是虚惊一场,美元会回弹。安迪也认为,临近美国大选时,美元预计会获得支撑,如果资金继续流入美股,也会推高美元汇率。因此,投资者需要警惕美元回弹风险。