（2026.6.24 新加坡）2025年， 中国在“一带一路”沿线的海外能源合作金额骤增至939 亿美元（约1200亿新元 ），创该倡议在这一领域的历史新高。其势头主要是非洲巨型油气项目所推动。这一飙升，不只彰显北京海外投资方向改了，也引发外界审视中国资金的流向。而其大规模布设的化石燃料基建， 在全球逐渐去碳化的当下， 它们的前景与存续引发广泛议论。
根据上海绿色金融与发展中心（Green Finance and Development Center）的报告，这笔939亿美元总额（包括投资与工程承包合同）是2024年的翻倍。其中，仅油气一项就占约715亿美元，不仅刷新历史纪录，更占2025年一带一路海外能源合作总额的74%，为2014年以来化石燃料所占比例之最。
英国环保网站《地球对话》认为，从表面看，这组数据似乎显示中国正大举重返油气领域；然而深察之下，其实此次行动在结构上有大转变。配合东道国的发展蓝图，中国企业如今是资源开采、冶炼、建设电力基础设施等环节无不涉足，是投入整条能源链，而不是单单冲燃料而来。
换言之，中国企业不再只是单纯购入油气田股权，而是更多采用“工程、采购与施工” （EPC）总承包模式，由其独个儿总揽设计、融资、采办、营造诸环节，不假他手。
然而，这种转变也为未来留下一个疑窦：2025年骤然出现的许多高排放、设计使用年限长的化石燃料设施能否长久存续难以逆料，因为全球环保法规日益严格、贸易规则屡屡变更，再加上当地治理艰难，在此三重困境中，前景不乐观。
2025年世界油气项目高度增长，但其实增长点高度集中，仅两个项目便占715亿美元总额的约六成，分别是尼日利亚奥吉迪格本（Ogidigben）工业园，以及刚果共和国的油气开发项目。
中国化学工程国际公司（China National Chemical Engineering International Corporation）参与尼日利亚的项目，着重开发、融资与建设，而非取得上游油气股权。 刚果则与中国企业永华（Wing Wah）签署总额230亿美元协议，共同开发四个油气区块，兼开辟陆上油田和建造厂房。虽然刚果项目核心仍是开采上游油气，但永华也负责建造加工设施，还有许多配套工程。
对于中国企业而言，其商业逻辑如今不仅仅是为自己国内获取能源燃料和工业原料，更在于建设基础设施、销售设备和工程设计，并参与东道国久远的发展规划。例如，尼日利亚希望借助天然气振兴经济，而中国企业能够满足这一需求。
因此，在这两个国家，中国企业所提供的并不仅仅是资金，更是一整套综合方案，而且是统一规整的策划，这足以打动当地领导。
虽然还是有大型的油气投资项目，但主要还是以工程为主，并没见有股资案例。 这表明，在2025年的扩张潮中，中国企业宁愿通过建设施工、设备供应和融资服务获取报酬，至于直接持有油气股权，则是慎之又慎，而且百般挑选。
中国这一新的项目交付（ project delivery) 模式，正随着西方公共融资与出口信贷机构收紧对化石燃料项目的支持而显得特别与重要。
不过，这并不意味着西方资本已放弃油气业。西方企业仍活跃于开发海上油气以及陆上综合天然气，因为这些更符合其战略与商业利益。对于建造规模庞大、可能牵扯政治或施工较为险峻的化石燃料基础设施，西方资本的确兴趣索然。
凭借在EPC工程总承包、设备制造和大型项目方面的丰富经验，中国企业在这空出的领域具备明显优势。
此外，“一带一路”的融资模式本身也已发生变化。 过去以主权信用担保大型贷款为主，但由于东道国债务日益因此加重， 加上中国也觉得不妥而趋于审慎，这已逐渐被可选择的融资渠道所取代。 美国波士顿大学全球中国倡言（Global China Initiative）高级研究员梁艳指出，如今融资风险已转移至项目现金流、私人开发商、资源抵押或当地合作伙伴身上。
今年5月，中国发布新令，与之修好的53个非洲国家，悉数被授予零关税优惠。对于未来可能面临欧洲市场货品准入压力的非洲生产商而言，中国或将成为他们重要的出口目的地。
虽然2025年依靠超级项目推动的宏大增长未必会再次出现，但其背后的发展逻辑预计仍将延续：中国企业将在符合东道国产业化规划、具备合理回报和风险分担机制下推进油气项目。
然而这一模式最终能否成功，取决于它是否能够真正促进东道国经济发展，而不会让这些国家暗地里背上债务，贻患未来，以及所有化石燃料设施不会因为高排放而沦为搁浅的资产。
