（2026.01.26，新加坡）在美元持续走弱、避险资金重新配置的背景下，亚洲多国货币本周显著走强。其中，新元更是升至逾11年来最高水平，邻国货币令吉也触及2018年以来高点，反映市场对美国汇率政策前景及区域经济基本面的重新评估。
根据《彭博社》报道，新元周一（1月26日）一度升至1美元兑1.2678新元，为2014年10月以来最强水平，单日涨幅约0.4%。市场人士指出，美元受到多重利空因素影响，包括美国可能参与日本外汇干预的猜测，加速资金流向相对稳定的亚洲货币。
新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，简称金管局）预计将在本周货币政策会议上维持现有汇率政策不变。与多数央行不同，金管局并不以利率作为主要工具，而是通过管理新元名义有效汇率（S$NEER），允许其在政策区间内波动。在核心通胀保持稳定的情况下，市场普遍认为政策立场短期内不会调整。
外汇策略师指出，若美元进一步走弱，新元短期内有机会测试1.2600水平。近年来，新加坡因高股息股票市场、AAA评级债券以及政策可预期性，持续吸引国际资金。海峡时报指数目前处于历史高位，新元过去12个月累计升值约6%。
其实，美元疲软并非只反映在新元走势上。美元周一对多数主要货币都下跌，日元在亚洲交易时段一度上涨1%。市场揣测，日本当局可能准备出手支撑日元，且不排除美国方面参与协调干预。这类预期令投资者重新讨论是否出现类似1985年“广场协议”（Plaza Accord）的协同行动，以引导美元走弱、改善美国出口竞争力。
分析人士认为，一旦美国财政部或美联储被视为参与其中，将对市场心理产生放大效应，并削弱美元多头交易的吸引力。彭博美元指数今年以来已累计下跌超过9%，加上美国政策不确定性及对美联储独立性的担忧，进一步加重美元下行压力。
纵观东南亚货币，马来西亚令吉表现尤为突出。彭博数据显示，令吉周一一度升值1%，至1美元兑3.9678令吉，为2018年5月以来最强水平；富时大马吉隆坡综合指数（FBM KLCI）同步上涨，触及多年高点。
市场对马来西亚的乐观情绪，主要来自人工智能相关产业链布局、数据中心投资扩张以及稳健的经济增长前景。机构投资者指出，充沛能源条件、旅游复苏及稳定的财政路径，使马来西亚在区域内具备吸引力。今年1月，国际资金净买入马股约2.56亿美元（约3.25亿新元），为区域新兴市场之最。
美元走弱叠加亚洲经济基本面改善，正推动区域货币与资产价格同步上行。短期内，市场仍将密切关注美国对日元态度、主要央行政策动向，以及全球资金配置是否出现更大幅度的结构性转移。
