（2025.12.08, 新加坡）尽管对美国的出口持续大幅下滑，但中国出口在11月重返增长轨道，贸易顺差更在短短11个月内就超越2024年全年纪录，首破1兆美元（约1.3兆新元）！
根据中国海关总署最新数据，11月出口同比增长5.9%，扭转了10月的意外下降；进口则增长1.9%。当月贸易顺差达1120亿美元（约1452亿新元），为中国历史上第三高的单月顺差，也远高于市场预期。
今年以来，中国面对持续的全球贸易保护主义与美国新一轮贸易战，但对欧盟、非洲等地区的出口增长足以抵消对美国出口的下跌。11月中国对美出口按年下跌29%，为连续八个月录得双位数跌幅，也是今年来最大降幅。然而，对欧盟的出口增长接近15%，为2022年7月以来最快；对非洲出口更上升近28%。
大幅顺差也引发国际关注。法国总统马克龙近日访问中国时警告，若北京无法解决贸易不平衡问题，欧盟可能会采取包括关税在内的“强力措施”。分析员认为，若欧盟采取行动，将为中国外部需求前景带来显著风险。
尽管中美关系近期有所缓和，但中国仍难以摆脱对外需的依赖。今年首三季，净出口贡献了中国近三分之一的经济增长。多个机构指出，中国在对美关税压力下仍具竞争力，但与欧盟的贸易摩擦正在升温，未来需关注其潜在影响。
欧洲方面，德国外长瓦德普尔（Johann Wadephul）本周抵华，计划与中方讨论贸易限制、稀土供应，以及欧洲对中国电动车与钢铁“产能过剩”的担忧。今年以来，中国汽车进口下降了近39%。
根据《彭博社》计算，从产品表现来看，中国的电子与机械设备出口在11月恢复至接近10%的增长，远高于10月份的约1%。消费品出口下降幅度也有所收窄。相比之下，对东盟的出口增长放缓至8.4%，为今年2月以来最弱。
这项历史性的贸易顺差扩大将有助支撑经济增长，因为中国国内经济仍表现疲弱。零售销售正处于自2021年以来最长时间的放缓，而投资则录得史上最大幅度的下滑。不过，由于年初表现强劲，中国今年实现官方设定的“约5%”经济增长目标仍有机会。
在国内需求疲弱、房地产持续低迷的背景下，外需成为中国经济少数的稳定支撑力量。然而，中国进口需求依然偏弱，部分因企业竞争力提升而减少对外部技术与产品的依赖所致。
经济学家指出，中国要实现更可持续的增长，仍需推动以国内需求为主的发展模式，但这一转型不会一蹴而就。未来外界将关注中国刺激消费的具体措施，以及如何通过合作推动更平衡的国际贸易结构。
