（图：美联储官网档案照）
（2025.10.30, 新加坡）美联储（Fed）周三（10月29日）宣布将联邦基金利率下调25个基点至3.75%至4.00%区间，这是今年来的第二次降息。主席鲍威尔（Jerome Powell）表示，此举主要是为了缓解就业市场放缓的风险，但同时暗示，这可能是2025年最后一次降息。
鲍威尔指出，受政府停摆影响，缺乏关键经济数据，使决策过程面临挑战。他说，美联储官员担心在数据不完整的情况下采取进一步行动的风险，因此态度需要更加谨慎。
“我们会收集一切可用数据，仔细评估。”鲍威尔在为期两天的货币政策会议后的记者会上如是表示，并形容在信息不足的情况下决策，就像“在大雾中开车，必须减速前行”。
由于白宫与国会民主党在预算问题上僵持，政府停摆已进入第二个月，导致包括就业与通胀在内的官方统计数据无法发布。这使得美联储可能无法及时掌握经济全貌，也影响进一步降息的可能。
鲍威尔透露，联邦公开市场委员会（FOMC）的内部成员对未来政策方向出现明显分歧，“越来越多成员认为目前应暂停观望，等待下一个周期再行动”。此次利率决策以10票赞成、2票反对通过，其中一名官员主张更大幅度降息，另一名则认为不应降息。这是自1990年以来仅三次出现的双向分歧。
鲍威尔讲话后，市场投资者下调了12月9日至10日美联储会议再度降息的预期，相关期货显示降息概率约为三分之一。标普500指数收盘几乎持平，早盘涨幅回吐。
鲍威尔表示，目前利率水平“仍属温和紧缩”，有助于持续压低通胀。他预计，由于美国总统特朗普的新关税政策，未来几个月通胀可能短暂上升，但之后会逐步回落至2%。他说：“我们希望在保持就业市场稳定的同时，将通胀引导至目标水平。”
截至政府停摆前的最新数据显示，美国8月个人消费支出物价指数（PCE）年增率为2.7%，高于4月的2.3%，但低于美联储9月预测的年底3%。鲍威尔承认，缺乏最新数据迫使决策者依赖企业调查与地方经济指标来判断趋势。
此外，美联储宣布将于12月1日起结束国债持仓缩减（资产负债表“瘦身”）计划，理由是近期资金市场流动性趋紧。自2022年开始的“量化紧缩”行动已使系统性资金减少逾2兆美元，银行准备金降至3兆美元以下，引发市场对流动性不足的担忧。
美联储表示，将停止每月缩减50亿美元的国债持仓，但继续每月减少约350亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），并把相关资金再投资于短期国库券，以维持总资产规模稳定。
分析人士指出，这显示美联储关注资金市场紧张状况，但暂未准备立即注入额外流动性。摩根大通资产管理公司投资组合经理普里娅·米斯拉（Priya Misra）认为，市场对美联储未主动增加储备感到失望，短期利率或将维持偏高。
鲍威尔在记者会上强调，当前政策方向并非预设路线，“12月会议是否再次降息，并非定局。”他补充，美联储的目标是在维持经济温和增长的同时，确保就业市场稳健，并让通胀稳定在2%附近。
