2023海外展望中国经济论...

2023海外展望中国经济论坛: 放开离复苏有多远?

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(12月12日,新加坡)据最近中国公布贸易出口数据显示,今年11月已经出现两年多的最大降幅,与此同时,中国制造业活动当前已经面临持续走软和房地产市场复苏乏力的压力。上周,中国政府发布文告,取消了很多隔离和检测要求,并未再提及“坚持动态清零不动摇”,也限制了地方官员风控整个城市街区的权力。虽然11月中国的新冠感染人数骤增至创记录水平,然而,从中国政府放松防疫的速度显示,中国国家领导人现在更关心这些防控措施对国内经济造成的不利影响,而不是新冠感染情况不断恶化的风险。

在政策放开信息带动下,中国经济重启的排头兵——尤以江苏和浙江企业的动作反应迅速。种种迹象显示,中国政府有意加快取消动态清零防控措施的计划,如果说这是中国放开政策的曙光,那么中国能够重返世界吗?接下来,对企业和国内经济有何影响?又或者对久久未能入境中国的外国投资者,需要关注哪些领域,做好哪些准备呢?未来,新加坡和香港的竞争差异会是怎样?

12月9日,在新加坡时代财智杂志主办的“2023年海外展望中国经济论坛”上,野村证券(Nomura)首席中国经济学家陆挺博士、帛锐国际(Broader Way)创办人兼总裁沈亦文教授(Prof Alvin Shen),恒盛资产(Persistent Asset)执行董事陈国辉博士(Dr. Tan Kok Hui),分享了对近来放开政策下的中国,以及最近中国企业热门的出海地——新加坡的看法。

2023年海外展望中国经济论坛。左起为:《时代财智》总编辑兼论坛主持人宋娓、帛锐国际集团创办人沈亦文教授、野村中国首席经济学家陆挺博士、恒盛资产执行董事陈国辉教授

国内地产复苏临挑战 中国科技出海仍有空间

今年已经进入了抗疫的第三年,人们抗风险的能力可能会有所下降,但是不确定性也在上升。陆挺博士不否认中国经济现在面对的挑战,其中房地产业背负压力,离复苏还有一段距离。新房销售过去这一年下降了百分之二三十,开工下降了45%,土地销售同比下降了65%,种种挑战显示房地产下行带来了其他方面的连锁反应。房价的下跌,财富的效应产生对消费负面的影响。地方政府的财政如履薄冰,影响消费和投资。此外,房地产这些问题对银行和资本市场也会带来风险。

野村中国首席经济学家陆挺博士认为中国经济前景仍面临挑战。

陆挺博士说,整体来看,全球经济包括中国现在和未来一段时间仍会面临一系列的挑战。但是,他认为通胀价格已经在下降,开始在一些地方企稳。如果通胀下行,也会看到世界各国加息的力度在后面也会放缓。

 随着世界各国疫情逐渐放开,陆博士认为消费复苏仍然有一定的空间。因为市场的供给有限,比如说航空、酒店、餐饮,之前被压抑的需求还没有得到完全的释放,服务业的报复性消费需谨慎看待。

由于疫情和国际地缘政治的影响,中国出海企业在印度和美国屡屡受挫,这也将外界的目光再次聚焦于新加坡,使其科技创新枢纽的光环不断增加。近年来,中国科技企业在世界展露实力,包括科技战“疫”中,中国在科技和互联网经济中的优势,如何在海外发生影响?

论坛上,陆挺博士风趣地分享了在新加坡使用打车软件的体验,感受新加坡的没有中国的便利,不过他没有指出是哪家打车公司。他相信,接下来仍有更多中国科技公司来到新加坡,这也将推动新加坡在科技金融上的改革创新和运用。

中国企业出海新加坡 带动投资新风潮

过去,有不少中国企业选择海外总部时会考虑香港、新加坡、伦敦、纽约国际化金融资本市场;在疫情以来,新加坡如同一块吸金石,成为最热门的中国公司设立海外总部的地点。相关数据统计,有超过3500家跨国企业在新加坡建立了区域总部,全球顶尖100家科技公司有80家落户新加坡。这包括字节跳动、腾讯、阿里、华为在内的一众科技公司,均于2020年开始在新加坡设立更多分公司并于当地广招人才。同时,新加坡还是数码科技的汇聚点,东盟54%的互联网数据在新加坡安家。

另一厢,新冠疫情的爆发则严重打击了全球产业链,尤其是中国自疫情后一直严格奉行的“清零政策”,更是对全球供应链造成巨大冲击,许多中国企业出于分散风险的考虑,准备或已经把部分产能迁出中国。帛锐国际(Broader Way)集团创办人兼总裁沈亦文教授认为,供应链转移的背后,其实是企业家与投资者对未来发展的信心问题。

帛锐国际集团创办人兼总裁沈亦文教授认为,供应链转移的背后,其实是企业家与投资者对未来发展的信心问题。

沈亦文教授是产融结合领域的专家,上个月刚刚出版了新书《产业互联网与供应链金融》。他指出,中国企业出海来到新加坡,带来的不仅是互联网产业链,还有投资,这将带动人才、资本和资源上的分配,而新加坡则占据了这个具有战略流量点。他在回顾新加坡的建国历史时说,上个世纪新加坡的投资以英美国家为主,这个世纪的新加坡,来自中国的投资者将带动新一轮热潮。

新加坡是区域枢纽中心,中国企业出海是直接去东盟国家,还是经过新加坡去东盟国家?他则提醒中国出海企业善用新加坡的“总部经济”,把新加坡作为国际化发展的基地。新加坡正是准确把握了这一时机与定位,通过各种优惠政策与开放发达的金融资本市场来吸引中国的企业家在新加坡安家落户、进而成立国际总部与全球供应链枢纽。

沈教授以一家中国企业到越南投资设厂为例。以往的中国公司直接去越南投资,而越南的利润也因此会回到中国。但如果以新加坡为基地成立国际总部,并以新加坡国际总部为载体来投资越南,那么所有的收益都会回到新加坡。这样做,将形成一个三点贸易与投资模型,能够从新加坡开放的金融资本市场里获取来自全球的丰富金融资源,而并非完全依赖中国这个单一而且封闭的金融资本市场,还可以将财富留在新加坡这个更加开放与自由流动的金融资本市场里做多元化的投资管理与财富传承,再进而把新加坡国际总部发展成为国际化发展的人才中心、研发中心、管理中心。

恒盛资产的执行董事陈国辉博士向来关注中国企业财富的海外发展,他对区域的企业家发展生态做了比较。相比越南企业家的向外开拓精神,中国企业家能吃苦,不过则习惯于中国国内的大市场,国际投资配置的视野格局这些年不断在改善提升。

恒盛资产执行董事陈国辉博士认为新加坡是一个国际化城市国家,如果善用国际投资工具和设施,将有助于财富的国际化增长。

他补充说,中国企业家是被“逼”出来的。即使带着财富,但是他们的行事风格和财富规模并没有成正比,中国企业走出来还是“中国人”来到海外,有不少还是保留着国内做事的“一套风格”。他说, 新加坡是一个国际化城市国家,如果善用国际投资工具和设施,将有助于财富的国际化增长。

新港双城记 未来竞争料加剧

中国企业来到海外带着企业财富,私营企业带着家族财富,新冠疫情则带动新加坡的家族办公室业务的飞速发展,让新加坡再度发展成为投资热土。新加坡金管局官网数据显示,截至今年4月底,新加坡金管局一共接到143家家族办公室的申请,目前家族办公室数量已超过400家,而在2018年,这个数据仅为27家。

谈到银行金融,香港和新加坡在过去一直是此消彼长的竞争关系。面对如火如荼的家办需求,新加坡金管局在今年4月已经调高了最低资产管理上,从现在的没有需求提高到了最低新币1000万。

陆挺博士在2006年第一次来到新加坡,对新加坡并不陌生。他指出,香港的金融业一直以来,过度依赖股权投资的二级市场。相对而言,他肯定新加坡在房产信托(REITs)市场的开拓和成绩。截止今年11月,在新交所上市的共有42只房产信托,其中有11只和中国相关REITs.

陆挺博士在2018年5月受任为野村证券中国首席经济学家,常驻香港。着眼疫情对经济的影响,他近期呼吁香港加速调整防疫政策,尽快对外开放。这不仅关乎香港的生存发展,也对内地非常有利。另外,政府不应忽视防疫政策对学童的正常学校教育造成的影响,尤其是香港普通市民家庭学龄儿童,在中长期中会加大社会贫富差距。

带有资金的大量人口涌入,去年新加坡的房屋租金市场上升了一成半。面对趋之若鹜的外来人口,新加坡政府在今年9月不仅调高了就业准证和S准证收入门槛。陆博士说,香港的人才正在迁徙到新加坡。他相信,香港的金融和商业优势无法在短期内被新加坡取代,不过香港需要尽快扭转疫情被动影响,因为两地距离正在缩小,且不能低估新加坡的竞争力。

沈亦文曾在香港工作,也是新加坡国立大学、香港中文大学、浙江大学这三家全球知名大学商学院教授。在过去为中国背景的企业提供产融解决方案的过程中,沈教授积累了大量案例。

他直言不讳,在全球产业链布局与全球金融资本资源的整合运作上,很多企业家们还处于一个非常早期的阶段。他们既缺乏足够的国际视野、更缺乏在整合全球金融资本资源的能力与思路。在全球产业链布局上,很多中国企业在海外的公司基本上都只是一个空壳公司,其发展初心仅仅是为了境外过帐、避税、转移资金,或是解决儿女的海外生活或学习教育问题,绝大多数都没有正规的财务报表,甚至连一个办公室都没有,完全依赖离岸运作。

他说,真正懂得在全球产业链里做策略性布局,在全球范围内整合金融资源,并与国内供应链形成境内外联动的产融结合体系的企业家并不多见。他建议中国的企业家充分利用新加坡国际供应链与金融资本枢纽的优势,不要浪费了来新加坡发展的最大价值。

恒盛资产是专注于对冲组合基金管理的国际知名资产管理公司,执行董事陈国辉博士在金融领域有着丰富经验。陈博士认为,中国企业家目前走出来,将家族企业投资在海外的趋势逐渐提升。过去,中国企业更偏向将产业转移到香港和澳门等地区,进而对接印尼,马来西亚等地区。近年来,随着新加坡对疫情的乐观政策并逐步取得成功,使得新加坡对中国企业家的吸引力逐渐增大。越来越多的中国企业家和国有企业愿意投资新加坡这片商业乐土,并逐渐将新加坡作为其主要开拓的核心市场。

中国企业出海来到新加坡,中国企业家是具有潜力的高净值核心客群。他说,中国家族企业带来新加坡的不仅是家族财富,更多的是上一代人的家族供应链资源和财富资源。随着疫情逐渐缓解,未来中国商人投资新加坡的趋势料乐观。

《时代财智》总编辑宋娓女士担任2023海外展望中国经济论坛的主持。

2023海外展望中国经济论坛由新加坡时代财智媒体集团主办。此次论坛由时代财智总编辑宋娓主持。作为东南亚领先的华文财经杂志,时代财智关心中国经济发展和脉动,秉持为读者提供优质内容,打造有公信力和影响力的媒体平台使命。当天论坛做为第八届时代财智大奖活动的序幕,主办方期望为来宾们提供一个深度解读中国的机会。

现场观众与论坛嘉宾们热切交流
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