（2026.06.17，新加坡）据辉立证券（Phillip Securities）最新研究报告，维持紫心集团（Zixin Group Holdings Ltd）“买入”（BUY）评级，并将目标价由0.055新元上调至0.06新元，较当前股价0.03新元存在约100%的上升空间。
报告指出，紫心2026财年下半年业绩超出预期，收入同比增长44.3%至3.868亿元人民币，净利润增长29.9%至4540万元人民币。全年收入达到6.075亿元人民币，同比增长43%；净利润6140万元人民币，同比增长43.8%。全年业绩分别达到辉立预测的104%及123%。
从紫心的业务结构来看，鲜食红薯和加工食品两大板块同时实现增长。
这其中，鲜食红薯业务受销量增长约30%带动，板块盈利接近翻倍。辉立认为，智能仓储系统提升了产品保鲜能力及库存周转效率，有效降低损耗率，推动更多产品进入销售渠道。尽管外部采购成本及化肥价格上涨对毛利率造成一定压力，但销售规模扩大足以支撑整体盈利能力。
加工食品板块则继续成为增长的重要动力。报告显示，薯片、真空包装蒸红薯等产品销售额同比增长71%，带动加工业务盈利增长12.5%。随着产品线持续丰富，以及ODM代工业务扩张，加工业务占比有望进一步提升。
值得关注的是，辉立上调了2027财年预测，将收入预测提高23%，净利润预测提高29%，预计公司盈利未来一年仍将增长24%。主要增长动力来自ODM业务扩张、新客户增加以及国际市场销售增长。
目前，紫心正为中国大型零食品牌、超市自有品牌及海外客户提供贴牌生产服务。随着客户基础扩大，公司现有产能利用率仍有提升空间，其中部分生产设施利用率约40%，未来无需大规模资本开支即可支持业务增长。
除了加工业务，辉立亦看好高端鲜食红薯市场的发展前景。报告指出，紫心主力品种“红瑶”及“黑金”在品质上可与日本红薯竞争，但价格更具优势，受益于消费者对健康食品需求持续增长。
财务方面，截至2026财年末，公司净现金达到1.372亿元人民币，同比增长26.7%，资产负债表保持稳健。按辉立预测，公司2027财年市盈率约4.3倍，2028财年进一步下降至3.4倍，估值仍处于较低水平。
对于投资者而言，紫心未来的关注重点已不仅是红薯种植规模，而是其能否通过食品加工、ODM业务及区域市场拓展，持续提升产业链附加值。若相关业务按计划推进，公司的增长故事或将逐步从农业企业转向食品与消费升级企业。
