（2026.02.10，新加坡）泰国在经历多年政治动荡后，迎来一次出乎市场预期的大选结果。由亲王室、保守派立场的泰自豪党领袖、现任首相阿努廷（Anutin Charnvirakul）带领的阵营在2月8日国会选举中胜出，有望为泰国政局带来短期稳定。这一结果对长期受政治不确定性影响的泰国经济而言，被部分投资者视为相对温和、可预期的情景。
根据初步计票结果，泰自豪党成为500席众议院中的最大政党，并可联合盟友组成明确多数执政。而此次选举结果也标志着本世纪以来，首次由与王室及保守派建制结盟的政党在选举中获胜，同时也对原本在民调中被普遍看好的亲民主改革阵营——人民党，构成重大挫败。
泰国的政治转折始于去年8月。时任首相佩通坦（Paetongtarn Shinawatra）在处理泰柬紧张关系的伦理问题上，被宪法法院裁定下台，国会一度陷入僵局。反对党支持阿努廷出任看守总理，并同意提前大选，原本被视为一次有利于改革派的政治安排，但最终事与愿违。
在选前数月，泰国社会氛围明显转向民族主义。与柬埔寨的边境摩擦升温，强化了选民对“秩序、安全与稳定”的关注，泰自豪党凭借此趋势巩固基层网络与地方势力，并成功动员选票。人民党此前与阿努廷达成政治妥协，也引发部分支持者不满，被视为背离其改革承诺。
从制度层面来看，泰自豪党早在2024年已在参议院建立优势，此次在众议院进一步壮大，使阿努廷在立法、监管机构人事及宪法修订议题上拥有更大影响力。这降低了过去几年频繁出现的政策僵局风险，但这也意味着推动深层制度改革的空间受到限制。
对资本市场而言，稳定性仍是关键考量。长期以来，外资更倾向接受渐进、可预测的政策环境，而非剧烈转向。泰自豪党主导的联合政府，预计将减少突发性政策变化及街头政治再度升温的可能性，对商业信心构成一定支撑。
在对外关系上，阿努廷预计延续泰国一贯的务实路线，在中美之间保持平衡，避免选边站队，以降低地缘政治对贸易与投资的冲击。
经济政策方面，阿努廷倾向采取刺激与补贴并行的保守策略，而非结构性改革。泰自豪党提出由政府分担部分民生支出，如食品与交通费用，整体刺激方案规模约为每年1480亿泰铢（约60亿新元）。其中，降低电价的能源计划占比最高，主轴是发展可再生能源与社区电力。相关措施有助于短期缓解民众生活压力，但对提升生产力、改善竞争力的作用有限。
此外，阿努廷主张扩大基础设施、交通与公共医疗支出，并推动地方财政分权，同时提出应对人口老龄化的护理人员招聘计划，以及将传统征兵制转为志愿役。这些政策将推高财政支出，但并未触及泰国长期存在的低增长与高负债问题。
数据显示，泰国在疫情高峰后，年均经济增长约1%，明显落后于越南、印尼等区域经济体。在全球贸易环境趋紧、人口快速老化背景下，如何重振外资信心，仍是泰国新政府所面临的核心挑战。
值得注意的是，选举当日公投通过更换2017年军方主导的宪法，反映社会对制度调整仍有期待。阿努廷虽原则上支持修宪，但强调不得动摇王室体制基础，显示政治稳定与改革诉求之间仍存在张力。
现年59岁的阿努廷，出身政治与商界家庭，其家族企业为大型建筑集团诗努泰（Stecon Group）。他早年曾加入前首相塔辛（Thaksin Shinawatra）的阵营，后逐步转向保守派，并以稳健、可协调的形象，获得传统权力结构的接受。在一个政权频繁被法院或政变推翻的国家，这种“可预期性”正是其政治资本所在。
