（2025.12.05, 新加坡）中国国产人工智能芯片公司摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（Moore Threads Technology Co.，股票代码：688795.SH）今天正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，首日登陆表现亮眼，早盘股价更一度爆涨超过500%，引发市场广泛关注！
摩尔线程在本次首次公开募股（IPO）中筹集约80亿元人民币（约14.65亿新元），为今年中国境内规模第二大的上市项目。
摩尔线程本次发行价为每股114.28元（约20.94新元），股票在早盘一度上涨超过500%，若涨幅维持，将成为2019年中国IPO改革以来，规模超过10亿美元的新股中首日涨幅最大的案例。虽然整体市场表现低迷，但本次上市表现亮眼，显示投资者对人工智能与科技自主领域的兴趣持续升温。
随着中美科技摩擦加剧，中国推动技术自主的力度不断上升，而英伟达退出部分市场后留下的市场空缺，也让摩尔线程成为备受瞩目的替代者之一。今年监管部门也放宽科创板对未盈利企业的上市要求，以鼓励本土科技企业融资发展。
摩尔线程表示，募集资金将用于下一代人工智能芯片、图形芯片研发项目及补充营运资金。本次IPO的募集规模仅次于华电新能源集团股份有限公司（Huadian New Energy Group Co.）7月份筹得的27亿美元。根据彭博数据，摩尔线程的散户认购部分在回拨机制启动后仍超额认购2750倍，是2022年以来第二受追捧的超十亿美元规模的境内IPO。
根据国金证券（Sinolink Securities）的研究报告，摩尔线程今年前三季度净亏损7.24亿元（约1.33亿新元），同比收窄19%；同期营业额收入约为7.8亿元（约1.43亿新元），同比大幅增长182%。不过，公司估值仍处于高位。按发行价计算，公司市销率为123倍，高于同行平均的111倍。公司近期也要求保荐机构向投资者强调估值相关风险。
由英伟达前高管创建
摩尔线程成立于2020年，由英伟达前高管张建中（Zhang Jianzhong）创办。公司早期主要依靠游戏及图形渲染芯片取得收入，随后转向用于大语言模型等 AI 工作负载的加速芯片。
但摩尔线程曾在2023年10月份遭遇重大打击，当时美国商务部将其列入贸易黑名单——实体清单（Entity List），限制其获得某些关键技术。这一举措导致该公司被迫裁员和展开内部调整。然而，随着北京将半导体和人工智能列为关键发展方向，本土投资者的信心反而有所增强。
今年以来，科创50指数上涨逾30%，芯片设计企业寒武纪（Cambricon Technologies Corp.）的股价也已翻倍。摩尔线程的成功上市预期将推动更多企业跟进。备受关注的同行沐曦集成电路（上海）有限公司（MetaX Integrated Circuits Shanghai Co.）将在周五启动认购，而长江存储科技有限责任公司（Yangtze Memory Technologies Co.）与长鑫存储技术有限公司（ChangXin Memory Technologies Inc.）等存储芯片厂商也在考虑境内上市，市场估值可能分别高达3000亿元人民币（约550亿新元）。
