（2025.09.01，新加坡）媒体报道，印尼民间抗议活动升级，而泰国领导层处在变更中，此时正值部分全球基金因东南亚资产看起来较便宜，且利率可能下调，有利商业投资而转向这个区域之际，两国的动荡有可能促使投资者反向撤资，从而打击两国的货币。
印尼的骚乱源于生活成本上升和贫富差距扩大，已造成至少六人死亡。抗议者甚至将矛头指向印尼财政部长和多名议员的住宅，入屋抢劫与大肆破坏。总统普拉博沃已取消原定前往中国的行程，不出席中国于星期三举行的80周年抗法西斯阅兵。
在泰国，总理佩通坦则被宪法法庭判处操守失当而失去总理位子，各路政客正争夺组建新政府的主导权。
泰国媒体报道，上周五，印尼股市基准指数下跌1.5%，在彭博社追踪的所有国家的股指中跌幅最大，而印尼央行也出手努力稳定卢比。同一天，泰国股市也下跌了1.1%，成为表现最疲弱的市场之一，同时泰铢走软。
“印尼的政治风险将因此次事件上升，股票风险溢价也会随之提高，我们在印尼的持仓并不多，因为印尼资产表面价格便宜，但市场并未反映真实的经济问题，这可能影响回报，” 总部位于新加坡的保峰投资管理公司（Valverde Investment Partners ）创办人符致耿（John Foo）表示。
此次印尼抗议的导火索是议员的住房津贴，数额几乎是雅加达最低月薪的10倍，同时加上税负上涨、大规模裁员和通胀，这些因素对低收入群体打击很大。周日，普拉博沃宣布取消议员的高额津贴。
纽约梅隆银行香港分行 （BNY）高级策略师张伟勤（Wee Khoon Chong）透露，由于短期政治因素，梅隆今天对印尼卢比未来走势判为堪忧，从“正面”下调至“中性。”
“虽然我们认为这种动荡可能是短暂的，但投资者无疑会降低风险或增加对印尼投资组合的对冲，”他补充说。“如果政府能体恤民怨，并在社会和市场改革上积极推进透明度和公平性，或许这能够恢复投资者信心。”
与此同时，泰国仍陷于几十年来一直难以克服的党争，这导致其经济增速落后于地区竞争对手比如越南。保守派政治家阿努廷（Anutin Charnvirakul）在上周五晚间声称，已获得足够议员支持他出任总理，并强调国家不能“陷入停滞。”
阿努廷的自豪泰党在议会中所占席位比例不是最大，但其寻求与反对党进行战略联盟等近期政治举动已巩固了其在泰国政坛的地位。
保峰的符致耿对泰国相对乐观，认为其股市估值低廉，并可寄望新总理刺激经济。“泰国市场已准备好，迎接新的总理，” 他指出。
对梅隆的张伟勤而言，尽管政治不确定性上升，但由于美元走弱，泰铢币值可能会维持在当前的交易区间。
根据彭博的数据，8月份印尼股市吸引了6.76亿美元 （约合8.6亿新元）的外资净流入，而泰国则流出6.7亿美元。截至今年，泰国股市累计下跌约10%，而印尼股市上涨约11%，在骚乱爆发前创下历史新高。
在汇市方面，印尼卢比是今年亚洲表现较弱的货币之一，兑美元已下跌逾2%；而泰铢则升值逾5%。
“印尼央行的干预可能会限制卢比贬值幅度，但如果动荡持续，外资进一步流出的风险依然存在，” 澳新银行亚洲研究主管吴坤（Khoon Goh）表示。
新加坡阿利贝依资本（Aletheia Capital）分析师尼尔古南（Nirgunan Tiruchelvam）认为，目前股市尽管不稳定，但由于两国的货币政策可能会放松以及股市当前的估值水平，这种动荡不会从根本上影响市场的长期前景。
自去年上任以来，普拉博沃一直优先着力于搞好经济，并推行民粹政策，包括大规模发放免费餐饮，但这也引发了外界对印尼财政前景的担忧。
普拉博沃政府另一项标志性举措是设立主权财富基金达南塔拉（Danantara），基金管理近900家国有企业。根据报告，其管理资产规模达数万亿印尼盾。
安本资产（Aberdeen Investments）投资总监吴新耀（Xin-Yao Ng）指出，印尼总统的政策不能迅速缓解印尼低收入群体面临的经济困境。“我依然对印尼的经济走势感到担忧，等着看达南塔拉能取得什么成效。” 他表示。
印尼抗议活动在首都雅加达点爆，过后蔓延到其它主要城市，包括爪哇的日惹、万隆、三宝垄和泗水，以及北苏门答腊省的棉兰。 印尼军警今天加强了安保措施。
