印尼房地产投资风险

印尼房地产投资风险

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印尼作为G20重要成员和东盟的创始国,在过去几年中,其经济蓬勃发展的同时国内购买力大幅增强,而房地产领域更是一跃成为仅次于新加坡的东南亚第二大房地产市场,商业地产规模超1900亿美元。2017年印尼GDP达到10420亿美元,同比增长5.2%,人均GDP超过4000美元。世界房地产发展规律显示,一国人均GDP达到3000-4000美元时,该国房地产市场将迎来大发展,尤其是住宅市场。综合来看,未来几年的印尼房地产都有着巨大的发展机遇。而机遇都是与挑战共存的,印尼的房地产投资也存在着许多挑战和风险需要我们提前准备和应对。 
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一、风险与挑战
 
1.政府行政效率低
印尼政府的行政效率低主要有几个因素:(1)印尼是民主共和制国家,采取民主直选的方式选举市长和省长,各省、区、市享有很高的自治权。中央政府的许多政策在地方上经常没办法得到有效的执行。政府各项大小事宜都需要通过各级议会投票通过,再加上印尼复杂的行政审批程序都导致行政流程冗长。(2)印尼的多党制度使得政党之间的争斗消耗了相当一部分的政治资源,间接导致行政效率下降,甚至影响到了印尼政坛的稳定性。

(3)腐败问题严重,印尼获取准证的流程是出了名的漫长,索贿现象严重。尽管佐科政府近年来大力反腐倡廉,但收效甚微。印尼在世界清廉国家排名仍不理想。

在印尼,审批土地投标、交易、建设等方面的相关证件和行政流程都将是一场持久的拉锯战,甚至有可能“中道崩殂”,所以投资印尼房地产的中国企业要打好预防针,提前做好在漫长的前期投资过程中可能带来的成本剧增、资金周转困难、政策转变等潜在风险的应对。

 
2.基础设施建设差
印尼的基础设施建设差,面临着电力系统供电不足、全国交通基础设施滞后、居民饮用水不足等严峻问题。而对于印尼房地产来说这意味着:(1)交通运输的落后导致印尼的运输成本极高,很多国内产品的价格甚至高于直接进口产品,而房地产投资尤其是地产开发所需的大量建工材料都会因此成本剧增。电力系统的落后也将带来因电力不足、停电频繁导致的工期延长或住房价值下降等问题。(2)对于房地产行业,决定楼盘房价的最大因素之一就是楼盘的地段。但即便在城市,也同样面临着基础设施建设差的问题,这将对楼盘的价格产生重大影响。

为了解决基础设施差的难题,印尼政府正在大力开展包括港口、高速公路、水电站、高铁等在内的基础设施建设。但未来五年内,印尼基础设施建设因其资金缺口巨大(据世界银行估计约500亿美元),故仍面临着严峻的挑战。

 
3.政治风向
对于中国投资者而言,印尼政府尤其是印尼群众对待中国企业(包含华商)的态度很大程度上直接决定了投资的成败。佐科政府可以说是印尼近几届最“亲华”的政府,佐科本人也多次访问中国。但印尼这两年宗教民粹主义兴起给印尼政坛带来了很大冲击。前雅加达华裔省长钟万学就因为发表疑似“亵渎宗教”的言论而被判入刑,伊斯兰极端势力的扩张对印尼社会的影响可见一斑。这次政治风波的背后不仅是宗教势力的干预更是印尼政治势力的角逐。而由之带来的宗教民粹的兴起,给华人和中国企业在印尼的商业活动带来了冲击和影响。
 
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4.投资成本
在建筑方面,“中国速度”可以说是领先世界,但在印尼,中国企业就要头疼了。一方面印尼工人的效率和技术都不是很理想,据有关咨询机构对23个亚洲国家的调查,印尼的劳工生产效率排名第十五名左右,并且很多工人都没有经过职业的系统培训。另一方面,印尼对于本国劳工过度保护,严格限制外资企业对外籍员工的使用,只允许引进外籍专业人员,普通劳务人员不得引进。还规定了企业必须招用一定比例的当地劳工和最低工资保障。这些都在很多程度给中国企业的投资增大了难度。
 
5.土地私有
与中国不同,印尼是一个土地私有制的国家。对于中国投资商而言,和拥有土地的印尼民众之间的协调或讨价还价是一个非常耗时费力的过程,钉子户和坐地起价的情况十分普遍。著名的雅万高铁项目就因为征地的问题进展十分缓慢,至今仍未完成工程内的所有征地。两国政府都力捧的工程尚且如此,民间企业的征地难度可想而知。所以很多开发商在征地时都会寻求当地政府的协助,而当地政府也会很自然地要求“分一块蛋糕”。如何与印尼民众和印尼当地政府打交道需要中国企业好好动动脑筋。 
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二、印尼房地产投资建议
 
1.做好前期必备的信息收集和投资调查
前期的调研工作非常重要,建议中国企业雇用印尼专业的律师事务所或相关团队来进行前期的信息收集和整理。尽可能避免信息不对称等情况。同时,做好风险规避和管理工作,建议积极咨询保险、担保、银行等保险金融机构或其他专业风险管理机构来进行前期的风险评估调查以保障自身利益。
 
2.积极配合印尼政府的相关政策
在印尼投资不可避免会与印尼政府打交道。投资者在选择投资时要结合前期收集的信息,寻找与印尼政府现阶段主打的政策或发展战略相契合的领域和对象进行投资。如佐科政府这两年来积极开展印尼的旅游业,希望引进外资来改善并发展旅游产业。印尼宣传要在2019年使外国游客人数增加一倍达到每年2000万人次,其中中国游客达到1000万人次。这对于有意投资印尼房地产的中国投资者而言是一个很好的投资机会;经济上,印尼的旅游房地产市场需要大量外资涌入,存在客观需求;政治上,中国资本的进入符合印尼政府的发展战略,可以最大程度上规避很多程序和审批上的困难。
 
3.积极寻求印尼企业的合作
如上文所说,印尼在政治、经济、文化、宗教等方面都有着显著的“印尼特色”,中国企业在项目申报、操作流程、申请证照、土地征用、上缴税收、劳工合同等诸多方面都可能出现问题和纠纷;并且,中国资本的进入会打破印尼房地产市场原有的利益划分,触及本土企业的利益,很有可能受到不少的阻力和抵制。所以通过与印尼本土有实力的企业的合作,中国企业不仅可以借助对印尼国情和市场了如指掌的本土企业这个窗口更好地了解和处理投资过程中出现的各色状况,还可以有效的减少和其他印尼本土企业的摩擦。
 
4.打造温和良好的企业形象
印尼社会对华态度近年来已转变不少,但如前文所述,印尼错综复杂的政治局面经常影响到印尼社会对华人群体和中国企业的印象和态度。所以中国企业更需要塑造良好的企业形象,改善印尼社会各界对中国企业的看法和芥蒂。具体到房地产投资领域,中国企业应该注重公司公关形象、增加社区的各项设施的人性化设计、完善社区基础设施、积极妥当地处理劳务纠纷、保障劳工利益、注重生态自然环境的保护、协调好和当地居民的关系、遵守相关法规缴纳税款、积极承担社会责任。如果每个企业都注重自身企业形象的建立并努力维护,那么中国企业在印尼的整体投资环境也会大大改善,从而获得更多的投资机遇和收益。