（2026.3.10 新加坡）亚洲航空公司为应对燃油价格上涨，通常会利用金融衍生工具提前锁定未来油价，但相比欧美同行，其对冲比例偏低。这意味着在能源价格剧烈波动时，这些航空公司的财务承压能力相对较弱。本周一，由于伊朗战火导致油价短暂飙升至每桶约120美元（约合150新元），多家亚洲航空公司面临运营成本骤增，被迫通过提高票价等手段应对压力。
不过，据新加坡《海峡时报》报道，一些提供全方位服务的大型航空公司，如新加坡航空和香港的国泰航空，表现相对稳健， 这源于它们完善的燃油对冲策略。新航通过衍生品锁定未来数年的燃油成本，近一季度的燃油量对冲比例约为49%，几年后逐步下降至约7%。而对冲价格以布伦特原油为基准的，每桶66 至69美元；以新加坡航空煤油现货（MOPS）为基准的，则为每桶79 至87美元。
燃油是航空公司仅次于人工成本的第二大开支，通常占运营成本的五分之一至四分之一。亚太航空协会负责人梅农（Subhas Menon）向路透社表示：“若原油价格上涨20%，喷气燃料涨幅会高出数倍，这将大幅增加运营成本。再加上机组人员因一些空域关闭，飞行时间和航线延长，财务压力更大。”
知情人士透露，油价飙升和对冲不足已促使东南亚一些低成本航空公司开始模拟演练应急方案，以在必要时停飞。印度好些航空公司已将长途航线票价上调15%，并考虑进一步涨价；在越南，国家媒体警告，由于该国高度依赖进口航空燃油，机票价格可能上涨高达70%。
周一油价一度升至每桶120美元，过后美国总统特朗普暗示战争将很快结束，油价在美盘尾盘应声大幅回落。他还表示，计划豁免部分与石油相关的制裁，即允许购买受制裁的伊朗原油，并派美国海军护送油轮通过霍尔木兹海峡。这一航道是输送全球五分之一原油到大洋的咽喉。
自2月28日美以对伊朗开战以来，根据航空数据公司睿思誉（Cirium）资料，截至3月9日，往返中东的航班取消总数已超过4万。
瑞士斯巴达（Sparta）期货高级油市分析师June Goh表示：“到处都风声鹤唳。在当前喷气燃料价格下，亚洲对冲计划薄弱的航空公司容易遭受冲击，尤其是之前以低价售出的机票，将造成巨大亏损。” 消息人士补充称，如果这种情况持续超过三个月，一些利润本就微薄的廉价航空公司可能面临破产风险。
高企的机票价格也已显著增加消费者压力。例如，谷歌航班数据显示，3月11日首尔直飞伦敦的韩亚航空航班票价飙升至4,359美元，而七天前仅为564美元。
美国晨星（Morningstar）亚洲股票研究主管Lorraine Tan向路透社指出：“航空公司面临的困境让休闲旅客出行成本骤增，一些企业因前景不确定开始限制员工商务出行，整体旅行需求可能受到抑制。” 她补充，高票价可能在2026年大部分时间内持续令旅游需求不振。
在前景难测的的情况下，亚洲航空公司股价可能继续波动。周一股价普遍下跌：油价突破每桶100美元，韩国韩亚航空股价随即跌至21年来最低点；香港国泰航空开盘下跌5%。彭博情报亚太航空指数跌至五年多来的最低水平。印度最大廉价航空公司靛蓝航空（IndiGo）运营方InterGlobe Aviation在孟买一度下跌8.4%，随后部分回升。
