（2026.2.2 新加坡）2026年首月，全球外汇市场出现明显转向。美元走势疲软，兑新加坡元已接近11年来低位。在东南亚，马来西亚令吉自1月中旬起持续走强，创下新元兑令吉数年来最低水平，形成明显并可能持久的突破。泰铢对新元也呈现渐进式升值，但幅度有限；越南盾在月末对新元小幅走高。 菲律宾比索则在一月份略微走弱。
新元对人民币和韩元有所升值，而日元走势则相对平稳。总体来看，新元依然是东亚货币中的稳定堡垒，吸引许多国际投资者视其为避风港。然而，令吉的持续走强可能影响新马间贸易与游客活动。尽管美元走软是全球主旋律，东亚区域的货币走势则更为复杂多变。
据新加坡《商业时报》回顾，一月美元受美国总统特朗普言论影响，引发全球“抛售美国资产”，一度跌至四年来低点，随后虽略回升，但整体仍显疲弱。这给投资者增加了担忧，他们已在关注三大风险：美国政府可能因国会争持再次停摆、特朗普政策的不确定性（包括贸易与关税风险），以及美日可能干预外汇市场令美元大贬。
在此背景下，新元兑美元升至2014年以来高位。新加坡金融管理局（MAS）1月宣布将维持政策方向，允许新元在一定区间升值；同时，美联储仍逐步放松货币政策，使美元相对走弱。周五，新元兑美元报0.7898，今年以来累计上涨1.6%。
马来西亚令吉成为亚太焦点，自2024年低位反弹。马来西亚央行表示将确保外汇市场“有序运行”，但强调“令吉由市场决定”。令吉升值背后不仅是美元走软，还源于结构性因素：马来西亚经济基本面改善、外资流入增加以及经济增长超预期，使令吉升值更稳固而持久。
市场认为柔佛—新加坡特别经济区会蓬勃发展，该区过去9个月吸引实际投资超过680亿令吉（约218亿新元）。其中，数据中心和科技领域资金占比相当大，令吉为此已站在坚挺基础上，后市看好。这也意味着新加坡人在马来西亚消费时的汇率优势略低。周五，令吉兑新元报3.117，今年以来下跌1.33%。
尽管市场盛传日本政府可能出手干预，短期支撑日元企稳， 但日元仍是亚太“廉价货币”，兑新元徘徊在数十年以来低位附近。日元贬值及债市波动令投资者损失， 不过干预方式和效果难以预测，这加剧市场紧张。这一切发生在日本首相高市早苗宣布提前大选并承诺减税后。周五，日元兑新元报121.5067，今年累计下跌0.4%。
澳元则走强，兑美元升至两年多高位，对新元也日益“昂贵”。其升值动力包括美元走软、出口商品价格上涨及国内因素，如市场预期澳洲央行可能2月提前加息。周五，澳元兑新元报1.1277，今年以来上升3.2%。
韩元在1月中旬走弱后重新走强，兑新元回升。韩国总统李在明预测未来数月韩元将走强，目标是兑美元回到1400关口。自去年末韩元处16年低位以来，韩国当局已推出多项政策支撑汇率。李在明指出，单靠国内政策不足以完全扭转近期贬值趋势，但韩元相对日元表现更具韧性。周五，韩元兑新元报1,133.7644，今年累计上涨3.7%。
泰铢近期升值显著，走势与区域其他货币脱钩，独树一帜。主要原因包括泰国市场开放度高、资本流动性强、央行干预有限，从全球黄金价格飙升获利的投资者，涌入泰国购买资产。但过度升值可能冲击出口和旅游产业：泰国12月出口增幅16.8%，高于预期，可能难以为继。为抑制波动，泰国央行对年交易额超100亿泰铢（约4.038亿新元）的交易设申报要求，并对线上交易设新上限。周五，泰铢兑新元报24.7788，今年以来上涨1.12%。
人民币在2025年底走强，显示北京对升值持宽容态度。2026年初因美国关税威胁，人民币对新元波动较大，一度徘徊5.51人民币附近。但分析师认为，在外资支持、经济改善及科技行业乐观情绪下，人民币仍具升值潜力。周五人民币兑新元报5.4858，今年累计上涨0.8%。
