（2025.08.14, 新加坡） 曾经盛极一时的恒大集团（Evergrande Group），如今正一步步走向终局。在香港高等法院的清盘令下，这家昔日的中国房产巨头即将被港交所除名。与此同时，清算人已将目标锁定创办人许家印，试图揭开他庞大资产的神秘面纱。这场拉锯战的结果，不仅将决定恒大债权人能否追回损失，更可能为其他陷入困境的中国富豪，树立一套全新的“游戏规则”。
昔日中国首富的“财富迷踪”
过去一年多来，恒大清算人一直在追查七名关键人物的资产，其中最核心的人物便是创始人许家印。尽管面临著巨大的压力，许家印至今仍拒绝披露其资产状况，这让清算人备感头痛，也让债权人的耐心濒临极限。
清算人目前正在整理海量文件，并审查多达3000家与恒大相关的实体公司。他们的核心目标，是追讨约60亿美元（约77亿新元）的资产，这些资产主要以股息和薪酬的形式，被支付给了许家印及其他被告。
曾以奢华生活方式闻名的许家印，也曾是中国房地产黄金时代的代表，如今却成为了这场“清算风暴”的焦点。9月2日，一场关键的听证会即将举行。如果清算人能成功说服法庭，强制许家印披露其财产，这将是一个巨大的突破。这不仅可能帮助他们找到相当于恒大450亿美元（约576亿新元），预估债务约八分之一的资产，更将为近19个月来一无所获的债权人带来希望。
复杂的清算之路
过去一年多来，债权人对恒大集团的清算之路充满了挑战。根据文件显示，许家印仍控制著恒大近60%的股份，并在过去十年中从公司获得了超过70亿美元（约89.6亿新元）的丰厚收益。因此，弄清他与恒大资产之间的关联，对于清算工作至关重要。
但是，让许家印披露财产只是第一步。清算人还必须面对中国内地复杂的法律环境。由于内地与香港的司法管辖权不同，境外投资者是很难追回位于内地的资产。
去年，恒大一家主要的内地子公司——广州凯隆置业有限公司（Guangzhou Kailong Real Estate Co.），被内地法院受理了清盘申请。值得注意的是，凯隆置业是恒大旗下的全资子公司，并持有恒大主要内地房产运营实体恒大地产（Hengda Real Estate）约60%的股份。
更令人震惊的是，去年3月，中国监管机构指控恒大地产通过提前确认销售额，虚增了超过5600亿元人民币（约999亿新元）的收入。这起涉嫌欺诈案的规模甚至超过了瑞幸咖啡（Luckin Coffee Inc.）和安然公司（Enron Corp.）。最终，恒大被罚款41.8亿元人民币（约7.46亿新元），这让境外债权人能够获得的资金变得更少。
清算人表示，他们已经注意到了包括广州凯隆在内的数百起债权诉讼和内地破产程序。这场清算大战，远比想像中要复杂得多。
许家印的前妻、儿子、高管的资产追踪
由于许家印的行踪和近况一直成谜，清算人正试图从他的个人关系网中寻找线索。据2023年底的报导，许家印被警方带走，并处于“软禁”或“居家监控”（residential surveillance）状态。此后，除了公司的一份声明证实其被控制外，中国官方对他的状态一直保持缄默。
因此，清算人将目光投向了许家印的两个儿子，以及他的前妻丁玉梅（Ding Yumei）。其中，他的小儿子许滕鹤（Peter Xu），曾主导恒大财富的工作。据2023年媒体报导，在恒大被指拖欠投资产品款项后，许滕鹤已被当局抓走。
与此同时，许家印的前妻丁玉梅的资产也成为了清算人追查的重点。法庭文件显示，丁玉梅目前在伦敦照顾许家印的未成年子女和两个孙辈。她名下在全球拥有的房产价值高达3.5亿美元（约4.48亿新元），其中包括位于伦敦和温哥华的多处豪华物业。在广州，清算人的律师甚至在丁玉梅母亲的公寓里发现了数量惊人的艺术品收藏。
随着许家印身陷囹圄后，身为昔日恒大系二号人物的夏海钧（Xia Haijun）至今行踪一直成谜，也拒绝向法庭提供当前住址。据统计，夏海钧通过薪酬、股份和投资，在恒大拥有近5亿美元（约6.4亿新元）的资产。尽管他曾像丁玉梅一样，试图拖延资产披露，但最终还是未能完全逃脱。然而，清算人对他目前披露的资产仍存有疑虑。
法律专家指出，许家印很可能会效仿他的前妻和夏海钧，通过申请延期、上诉或拒绝遵守披露裁决等方式来拖延时间。
除名倒计时：恒大时代的谢幕
在清盘案如火如荼进行之际，恒大也正式迎来了其在港股市场的最后时刻。香港交易所已裁定，从8月25日起将恒大除牌。这标志著这家公司长达16年的上市历程正式终结。
自2024年1月29日被香港高等法院勒令清盘以来，恒大的股票就一直处于停牌状态。根据港交所的规定，若一家公司连续停牌超过18个月，将面临被除牌的风险。
除牌之后，清算人将通过清算信息网站，发布恒大清盘进程的最新动态。8月12日星期二，在他们发布的第一份进度报告中，清算人透露已接管了恒大集团旗下100多家实体，并直接管理著价值约270亿港元（约44亿新元）的资产。
恒大的清盘，只是中国房地产行业危机的一个缩影。据《彭博社》数据，自房地产危机爆发以来，中国房企的债务违约总额已高达约1500亿美元（约1920亿新元）。与此同时，另一家房企华南城控股有限公司（China South City Holdings Ltd）也在日前被香港高等法院颁布了清盘令。华南城是中国大型综合物流及交易中心开发商和营运商。
这一切都预示著，中国房地产行业曾经的“大时代”已经彻底落幕。而恒大清盘案的最终走向，或许将为这场席卷全国的危机，划上一个注定被铭记的句号。
