（2026.3.3 新加坡） 伊朗战事爆发，全球市场随即震荡，新加坡股市也出现起伏。战争主要威胁中东石油生产，并可能阻断关键运输通道，如霍尔木兹海峡，成品油和原油料将供不应求，价格大概率上涨。航运受阻也会延迟货物交付，降低物流效率，例如航空公司利润可能下降，从而影响远程运输相关股票。

美国已表示战争不会很快结束，投资者开始猜测何时可能停战，并据此调整投资策略。新加坡各行各业也在重新评估风险，见势而动。星期一，新加坡海峡时报指数下跌2.1%，反映出东南亚市场的整体下行趋势。日本日经225指数和香港恒生指数分别下跌1.4%和2.1%。

不过，新加坡货币管理公司（CMC Marketing）交易员利扎（Oriano Lizza）对《商业时报》表示，这波抛售并非盲目恐慌所致，而是理性的“减风险操作”。投资者在冷静分析风险后，把手中高风险资产卖掉。

眼下，投资者在区分两类企业：一类是容易在短期危机中受损的股票，另一类是能够抵御风险甚至获益的资产。星期一的市场表现正体现了这一点——资金迅速从航空、物流撤出，转向国防、能源和黄金等板块。

新加坡副总理颜金勇也警告，这场战争“可能导致全球能源价格上涨”，具体幅度取决于冲突持续时间。他指出，这会给全球和新加坡经济带来压力。这种压力已经显现在对通胀的预期。澳洲澳新银行分析师指出，油价可能上涨每桶5到10美元（约6.35–12.7新元）。虽然石油输出国及其盟友承诺增产，但航运通道受阻仍可能推高通胀。

资金正流向那些不受战争影响，甚至可能在混乱中保值增值的资产，或者直接受益于战争的行业。能源板块尤其叫人担心：伊朗约占全球石油产量2%，霍尔木兹海峡又是中东31%原油出口的咽喉，供应风险明显，油价可能大幅上涨。

星期一，新加坡的石油开采公司股票交易火热，投资者蜂拥买入。Rex国际股价上涨约18%，常青石油（RH Petrogas）涨幅超过27%，这两家新加坡公司均专注于石油和天然气勘探与生产。

原油涨价对各个炼油企业的影响不同。一些企业能更快将成本转嫁给下游，从而获利。澳洲国际金融服务集团麦格理分析师拉达（Kaushal Ladha）指出，新加坡炼油企业短期现金流可能受压，但泰国泰石油则可能因成品油涨价快于原油成本而利润激增。

随着全球紧张局势升温，许多国家增加国防预算。新加坡科技工程有限公司股价星期一应势上涨2.8%。分析师表示，中东市场是其重点，供应链多元化也是关键。中国银河国际分析师补充，全球对国防自主重视提升，新科工程可进军的市场规模已超过110亿美元。

传统避险资产同样大幅上涨。与黄金相关的公司如新加坡的中色金矿飙升近11%，尾随黄金突破每盎司5400美元的涨势。利扎指出，消费必需品企业如新加坡超市运营商昇菘在长期不确定时期会表现韧性，有望跑赢大市。

航运板块出现局部抗跌性。虽然运输受阻，但租赁运费上升推动股票上涨，例如中国扬子江船业涨2.1%，马来西亚南昌船舶租赁公司涨2.2%，两者都在新加坡上市。相比之下，盈利依赖顺畅运输人员和货物的行业面临抛售压力。

伊朗空袭导致迪拜、阿布扎比、多哈等中东航空枢纽关闭或限制起降，新加坡航空及酷航在2月28日至3月7日取消26趟航班。新航股价星期一下跌4.7%，航油供应商中国航油下跌6.9%。其它亚洲航空公司，如澳洲航空、台湾的长荣航空、日本航空股价也纷纷下跌。

加拿大晨星DBRS分析师指出，保费上涨和运力受限将给航空公司带来压力，加上本来就承担燃油成本上升和拉长航程以绕飞冲突区，因而雪上加霜。海运企业也面临类似困境：瑞士地中海航运、丹麦马士基、德国赫伯罗特等暂停霍尔木兹海峡航线，赫伯罗特对每个标准箱加收1500美元“战争风险附加费”。

更棘手的是，挪威嘉德、英国北英等海上保险公司取消覆盖伊朗水域的战争险。新加坡海工巨头海庭股价下跌2.9%，利扎认为投资者担心其在中东的项目安全性不足。