(2025.01.23, 新加坡)根据莱坊(Knight Frank)亚太区最新展望报告《绘制新视野——塑造 2025 年的 25 个趋势》,亚太地区的办公楼市场为增值投资提供了极具吸引力的机会,该报告介绍了各行业趋势的 25 个关键重大发展。
翻新办公楼近一半在升级规格
报告显示,在2024 年,在重建或翻新的办公楼交易中,45%集中在升级和提高办公楼规格。过去一年,建筑陈旧问题愈发突出,而公司租户日益增加的“追求质量”趋势,乙级及以下级别的建筑在租赁方面面临越来越大的挑战。这种转变为增值领域带来了重大投资机会,尤其是通过纳入 ESG(环境、社会和治理)和健康功能来振兴旧库存。
亚太区研究主管Christine Li 表示:“亚太办公楼市场正在演变为一个两级市场,为增值投资者提供了机会。这种转变是由过时办公空间与优质办公空间之间的差距扩大、对可持续性和 ESG 合规性的日益关注以及强制性的股市法规所推动的。因此,我们看到对符合 ESG 要求的办公空间的持续需求。”
莱坊全球资本市场主管 Neil Brookes 表示:“尽管面临持续的挑战,但随着价格趋于稳定、买卖价差缩小以及信心增强,我们预计该地区将稳步复苏。投资者越来越多地通过替代房地产投资和传统资产来分散投资组合。该地区多样化的市场条件和经济为不同的投资策略提供了机会,要求投资者在战略方法上保持适应性和响应能力,以利用最具吸引力的机会。”

亚太地区办公楼投资增长 16%,两年来首次上涨
办公楼行业引领整个亚太地区的投资额。办公楼资产的年投资额增长了 16%,是增长最快的资产类别,从 2023 年的 512 亿美元增长到 2024 年的 595 亿美元。这一增长占该地区房地产市场所有资本的 37%。与西方相比,亚太地区办公楼资产因入住率较高,更具吸引力。该地区的利用率平均为 80%,远高于美国主要城市的 65% 和英国和欧洲的 70%。
数据中心引领另类房地产
投资者对防御性行业的兴趣依然强劲,尽管预计利率会下调,但数据中心仍引领另类房地产投资。数据中心在利基房地产类型前景中一直名列第一,显示出显著的增长。 2024 年,数据中心投资达到 63 亿美元(不包括 AirTrunk 收购),比 2023 年的 25 亿美元增长了 2.5 倍。这一趋势是由持续的定价预期差距和不断缩小的收益率差推动的,推动投资者转向能够满足其回报目标的资产。

莱坊数据中心板块负责人 Fred Fitzalan Howard 表示:“由于强劲的实时供应增长和持续的供需失衡,亚太地区在数据中心领域提供了重要的投资机会。据 DC Byte 报道,从 2018 年到 2023 年,该地区的实时供应复合年增长率 (CAGR) 为 19%。然而,目前的供应仍然不足以满足其庞大人口的数字增长需求。马来西亚继续在莱坊 2024 年 SEA-5 数据中心机会指数中保持领先地位,而随着云服务提供商和人工智能公司从一级数据中心枢纽向多元化发展,金奈、墨尔本和曼谷等新兴市场在该领域显示出巨大的潜力。”
新兴市场在全球供应链转移中推动工业资产增长
新兴市场的工业部门经历了显著的增长,2024 年工业资产收到的总资本达到创纪录的 30 亿美元,比上一年增长了 50%。这一增长速度远远超过了亚太地区其他地区,而这些地区同期仅增长了 8%。
越南凭借其与中国大陆的战略接近性和强劲的出口增长,成为该地区领先的投资目的地。 IHS Markit 指出,作为东南亚最大的出口国,越南的出口额从 2019 年的 3200 亿美元增长至 2023 年的 4400 亿美元,复合年增长率为 8.2%,这得益于制造业大量外国直接投资的推动。