(2026.6.23 新加坡） 泰国中央银行正着手加强对“先买后付”（BNPL）消费模式的监管，以防其被过度滥用。近年来，越来越多泰国消费者开始以分期付款方式购买金额极小的日常消费品，例如珍珠奶茶、鸡饭等，这一趋势引发担忧。泰国家庭债务已攀升至国内生产总值（GDP）约87%，但他们普遍储蓄与资产缓冲不足，而便捷的数字信贷随手点击即被批准，新的债务马上生成。一旦国家经济出现波动，这类家庭将感到债务沉重。
泰国央行行长维泰（Vitai Ratanakorn）近期在曼谷一场活动中直言：“有些东西其实不应用信用卡来买，比如106泰铢（约4新元）的珍珠奶茶，或50泰铢的一盘鸡饭。”他强调，问题不在于金额多少，而在于消费行为的变化——当小额支出也依赖借贷时，社会正在形成“预支未来收入”的习惯。他警告说，“我们似乎已走得太远了”。
维泰目前正推动对快速扩张的”先买后付“ 服务加强监管。他担忧，过度便利的数字信贷正在放大借贷冲动，使消费者轻易举债，而忽视自身偿付能力。
根据《彭博社》报道，泰国家庭债务水平约GDP的87%，在亚洲处于高位，且集中于消费性债务，不像房贷那样具有“资产抵押”或保值功能。这使得他们在面对收入冲击或经济下行时几乎没有缓冲空间。相比之下，韩国虽然家庭债务水平超过GDP的90%，但其债务大多与资产相关，是可承担的杠杆。
长期以来，高债务负担抑制泰国国内消费，拖累国家经济增长。如今”先买后付“ 的迅速扩张，可能进一步强化这一结构性问题。据估计，泰国”先买后付”账户数量已从2021年的基数增长近10倍，去年达到约600万户。其快速普及主要因为电子商务与移动支付的崛起：消费者在网购或手机支付时，只需几步操作即可选择“稍后付款”，审批门槛通常低于信用卡或传统贷款。
许多“先买后付” 产品以1至3个月“零利息”作为卖点，但若延长分期付款，年化利率可能升至25%左右。此外，若逾期还款，将产生额外费用与罚金，使实际借贷成本可能飙升。为此，泰国监管机构正在起草针对线上分期贷款服务的新规定，其中可能包括按消费者年龄与收入设限、限制可分期付款商品的类别，以及设定最低消费金额和费用上限。相关规则预计在年底前出台。
不过，一些借贷平台强调其不完全是为了图利，而更像是一种现金流管理工具。例如Atome表示，公司支持更清晰的监管，并认为”先买后付“ 的目的在于帮助消费者分散支出、管理现金流，而非刺激他们冲动消费。
然而，现实数据仍令人心惊。泰国约40%人口、约2550万人背负债务，其中20至35岁的年轻群体占比接近一半，而超过四分之一已出现不良贷款问题，显示“年轻人高负债化”愈演愈烈。
在日常生活中，”先买后付“ 已深度渗入消费行为。23岁的谭瓦蒂毕业后不久便开始使用”先买后付“ 支付生活开销，甚至曾将一顿200泰铢的火锅拆分为三期付款。如今，从餐饮、化妆品到日用品，她都可能使用分期服务。“现金不够时确实有帮助，”她告诉《彭博社》。“但用得多了，也会更容易花钱。” 随着使用频率上升，她的信用额度从6000泰铢提高至14000泰铢，而其月薪约17000泰铢中已有约2000泰铢用于还款。
泰国信用局首席执行官拉丝嫚（Luxmon Attapich）指出，”先买后付“ 用户主要是20至30多岁人群，而进行传统个人贷款的多是30至50岁。她认为，”先买后付“ 正成为年轻人的惯常行为，但他们的金融素养跟不上信贷步伐。
暹罗商业银行经济学家指出，这一现象不仅反映消费方式变化，也折射出许多家庭收入有压力，许多消费者不得不为小额支出进行借贷。一项研究的负责人指出，”先买后付“在短期内可解决现金紧张，但长期会诱导非必要消费，从而累积债务负担。
上班族拉蒂就表达其感受：“当我觉得我的薪资撑不到月底，有时想把钱留给其它开销，会选择分期付款，这让消费压力小一些。”
分析人士指出，泰国”先买后付“ 的发展已跨越关键关口，从一种便利支付工具，演变为具有宏观影响的消费信贷。在加强监管的同时，泰国社会应形成共识：数字化便利正在悄悄地加重家庭负债，但其速度已超过收入增长与金融教育所能应对的程度。
