（2026.03.27 新加坡） 中国零售商正加速进军香港，比如崛起不久、经营快时尚的 W. Management ，其将接手国际品牌 H&M离港腾出来的黄金铺位，显示中国商家有意以香港作为跳板向海外扩张。近年来，由于客流下降、疫情后遗症以及香港人消费习惯改变，许多国际品牌不是缩减在港布局就是打包撤离，中国企业乘隙进据，香港零售格局正发生深刻变化。
消息人士称，W.Management（也称W少女管理有限公司，简称WM）将以每月超过200万港元（约32.8万新元）的租金，租下位于铜锣湾购物区、面积约3万平方英尺、原属瑞典服装零售商H&M（Hennes & Mauritz）旗舰店的铺位，但比 H&M的小约三分之一。此铺面位于名店坊，是香港有名的时尚步行街 (Fashion Walk)商场，属恒隆地产名下。商场其余铺位仍出租给其他商户。
H&M自2015年起承租该铺位，在香港零售高峰时期月租曾高达1000万港元。但疫情后租金一度降至不足400万港元。彭博社报道，H&M在香港业务最鼎盛时曾拥有28家门店，但在上个月撤出名店坊后，目前仅剩1家。
WM进驻香港的核心商业区，是中国品牌最近鱼贯进入香港高端商圈安营扎寨的最新例子。这些品牌明显将香港视为向全球扩张的跳板。其它进占优质铺位的中国企业包括老铺黄金（Laopu Gold），其于2023年接手尖沙咀一家原属英国奢侈品品牌巴宝莉（Burberry）的门店，并于去年在中环区高端的国际金融中心商场（IFC）租下另一大型店铺。
此外，还有中国香氛品牌观夏（To Summer）去年在铜锣湾开设其香港首家店铺，而毛戈平 （Maogeping）美妆的第一家港店则位于高端商场海港城 （Harbour City）。
中国零售商抢滩香港，租金下降是主要诱因。香港零售巅峰时期，租金曾高居全球前列。许多国际品牌如H&M趁销售火爆扩张门店，但高额租金只有在游客消费极高的情况下才合算。香港经历多年政治动荡及疫情冲击后，消费下滑， 租金大幅下跌，黄金地段如铜锣湾变得可负担 ，中国商家乘虚而入，以折扣价顶下，成立旗舰店打响招牌，是精明算盘。
再来，全球品牌如 H&M已经是国际化企业 ，注重每家门店的盈利能力 。 而中国内地品牌仍在扩张期，它们将香港视为向全球展示实力的舞台，而不仅仅是盈利中心。WM和老铺黄金便是来港塑造国际品牌形象 、吸引游客和网红 、宣传“高端”定位 ，即便短期利润不高，品牌效应的回报也会非常可观。
此外，香港零售业本就高度依赖中国游客，尤其是奢侈品，而这一客流很讲究性价比。在香港的中国品牌在吸引这一目标群上较港商有优势，它们本身就了解中国消费者的喜好，定价和营销策略更符合中国人的消费习惯 。 它们也善于通过线上招徕，如抖音、小红书等平台，令消费者想前往体验实体店。
对于仍想经营香港市场的国际品牌而言，中资店的涌入带来了新的竞争压力。香港零售业刚刚开始复苏，尽管近期股市回暖及楼市改善提振了部分香港消费者的信心，但消费意愿仍面对阻力 ——不少居民更倾向前往邻近的深圳消费，因为商品多样而且价格较廉宜，服务也周到。
成立于2023年的WM，以大型门店和善于在社交媒体营造友好形象而著称，同时因为它专挑身材高挑、时尚感强的应聘者为店员而备受瞩目。其在中国本地的新店开业时，曾吸引数百年轻顾客排队入场，热度颇高。目前，WM在中国本地拥有超过30家门店，主要分布于北京、上海等一线城市。
