（2025.05.08，新加坡）随着美国与也门胡塞武装达成停火协议，全球市场开始揣测集装箱货轮是否将大规模重返红海航线。然而，海运数据分析机构Xeneta警告称，若该趋势成真，可能将全球航运市场推入运力严重过剩、运价崩盘的深渊。
根据Xeneta最新数据显示，一旦大量集装箱船恢复穿越红海及苏伊士运河，而不再绕行好望角，全球TEU-里程需求将下降约6%。TEU-里程（Twenty-foot Equivalent Unit-Mile）综合计算了每个标准箱在全球运输的数量与运输距离。这一估算基于2025年全年全球集装箱运输需求增长1%的前提，并假设在下半年集装箱船舶大规模重返红海航线。
Xeneta首席分析师彼得·桑德（Peter Sand）指出：“在2025年影响海运市场的众多地缘政治风险中，红海冲突的阴影最为深远。任何形式的航线恢复都将对市场产生巨大冲击。”
桑德表示，一旦船舶回归红海航线，原本因绕行好望角而紧张的运力将重新回流，造成供需严重失衡，导致运价大幅下滑。若此时美国进口持续因关税问题放缓，价格跌势可能更为剧烈。
目前，从远东发往北欧与地中海的平均即期运价分别为每40英尺柜2,100美元与3,125美元，较2023年12月红海危机爆发前分别上涨了39%与68%。从远东至美国东岸与西岸的运价则分别为3,715美元与2,620美元，上涨幅度为49%与59%。
桑德指出：“航运公司虽可透过取消航班（blank sailing）等方式管理运力以维持高运价，但一旦红海航线恢复，伴随大量新造船交付与全球需求放缓，现有的管理策略将面临前所未有的挑战。除非出现新的‘黑天鹅’事件，否则运价可能跌至足以让航商亏损的水平。”
不过，桑德也强调目前形势仍极不稳定，对于船舶是否重返红海航线，业界仍需保持现实判断。他指出，今年2月以色列与哈马斯的停火协议曾引发一波短暂希望，但数据显示，2025年迄今通过曼德海峡与苏伊士运河的船舶并无明显增长。
他补充道：“航运公司不仅需要确保船员与船舶的长期安全，客户的货物与保险公司同样需要可信的保障。目前，胡塞武装已明确表态，停火协议只与美国有关，不包含以色列，因此部分船舶仍可能成为攻击目标。”
桑德提醒，2024年初航运公司因应局势改道好望角，已对全球供应链造成深远影响。若当前草率重返苏伊士运河，却再度遭遇安全问题，届时将不得不再次改道，造成新一轮混乱。
