(2026.5.28 新加坡）当前全球地缘政治局势持续紧张、避险情绪不断升温，黄金作为传统避险资产相应不断走强。正是在这窗口期，香港与新加坡这两大亚洲金融中心，正在加紧争夺“亚洲黄金交易中心”的皇冠，而这场竞争，也被外界形容为一场有关黄金基础设施的“制度竞赛”。
目前来看，香港在这场竞争中似乎率先迈出关键一步。根据市场消息，香港正着手建立一套黄金清算系统，并计划最早于7月推出。业内人士指出，这一机制之所以重要，是因为亚洲若要对本地区黄金交易的定价拥有影响力，黄金就必须容易与顺畅流通，而清算系统正是提升此流动性的钥匙。
《彭博社》指出，香港与新加坡都在积极布局黄金市场，但现阶段香港可能略占先机。相比之下，新加坡虽然同样提出类似规划，但至今未公布明确的时间表。英国“黄金交易平台”（BullionVault）研究主管阿什 （Adrian Ash） 评述，如果港新之间真在进行一场“黄金清算竞赛”，那香港确实更为积极，有“拿下头筹”的意味。
更宏观来看，近几个月，这两座亚洲金融中心的动作，正挑战伦敦长期以来全球黄金交易枢纽的地位。虽然金价之前的持续上涨在中东战争爆发后一度放缓，但多家国际银行依然对黄金的长期走势保持乐观。在投资者眼中，黄金仍旧是对冲风险、保值储存的重要资产。
与此同时，香港也步建设更完整的黄金产业链，包括扩大黄金交易规模、加强黄金提纯精炼，以及系统性提升黄金储存与物流能力。例如，中国大型物流企业顺丰控股已计划在香港机场附近建设金库设施；人才层面，传统银行、金融科技公司以及证券机构之间的竞争，也推动贵金属交易员的薪酬持续上升。
业内人士指出，目前推出黄金清算的时机相对理想: 夏季通常属于黄金需求相对淡季，有关机构可趁此空隙增储黄金。 而香港作为中国黄金进出口的重要门户，中国又是全球最大的黄金消费国之一，香港在天然交易流量上具备优势，机不可失。
在产业配套方面，香港可依托已相当成熟的黄金精炼体系，黄金可以在本地完成提纯、加工，再进入金融与仓储体系流通。目前在港运营的精炼企业包括德国贺利氏（Heraeus）以及总部位于瑞士、在香港设点的香港美泰乐贵金属 （Metalor Precious Metals Hong Kong ）。此外， 中国大型精炼商点金国际有限公司 （Point Gold International）则表示将投资约1.5亿美元 （约2.03亿新元） 扩建香港相关设施，并新增一座预计于今年投产的精炼工厂。
相比之下，新加坡目前仅有一家获得“伦敦优质交货”（London Good Delivery）认证的黄金精炼厂。MKS PAMP （MKS 普安）大中华区负责人 Bernard Sin 指出，香港的优势在于产业链更完整，从精炼厂、珠宝制造到加工企业与矿业公司，节节完备，同时也是连接中国内地、日本与韩国的重要枢纽。
不过，要让黄金清算系统真正发挥作用，全球大型黄金银行的参与仍然是关键。目前，包括摩根大通、瑞银以及花旗等国际银行都已表示支持港新两地相关计划，港新本地银行也见机而动。在香港，中资银行普遍扩充黄金业务团队，部分机构甚至新设专门部门。
其它性质的金融机构也开始进入这一领域。例如横华国际期货（HGNH International Futures）正在香港组建贵金属交易团队，而一些中国券商也在扩张相关业务；数字金融平台 Matrixdock 等新兴机构也在招兵买马。
伦敦之所以长期稳居全球黄金中心，多亏其庞大的黄金库存，其中不少存货来自各国央行。相比之下，港新在储备规模上与伦敦仍有明显差距，但两地都希望未来能吸引更多各国的官方机构客户，包括央行资金。
近年来，中国也将香港打造为一个连接中国内地与国际市场的离岸黄金通道。市场人士指出，“中国挑战伦敦黄金霸权”的讨论其实已经持续十多年，而如今清算系统落地，正是关键一步。
同时，香港在金融市场结构上的优势也在逐步显现。除了庞大的股票市场外，近年与内地金融互联互通机制不断深化，也为发展黄金期货市场提供了基础。期货市场的重要性在于，它不仅可以帮助投资者以期货对冲风险、形成实时价格基准，还能吸引投机资金“赌”黄金涨跌。
根据《彭博社》分析，尽管港新在整体战略上有不少相似之处，但未来路径可能会逐渐分化：新加坡更可能强化“黄金储存中心”的定位，而香港则更偏向交易与精炼功能。
目前，新加坡两大私人高安全金库合计储存能力约2200吨黄金，其中 The Reserve 可储约500吨，而被称为“亚洲黄金堡垒”的“自由港”（Le Freeport）则可储超过1700吨。
Lincoln Ng（Le Freeport 首席执行官）指出，近年来黄金储存需求持续上升，尤其是地下金库这种更高安全等级的空间，目前使用率已接近满负荷。加上受中东局势影响，部分原本存放在迪拜的黄金近期也开始流向新加坡。据数据显示，今年4月，新加坡从阿联酋进口的黄金量创下阶段性新高。
相比之下，香港机场目前官方黄金储存能力约150吨，而商业金库规模尚未公开。不过市场也注意到，新加坡部分金库空间正逐渐接近饱和。
与此同时，担忧香港受中国政经影响的黄金持有者，视新加坡为相对中立与稳定的财富存储地。Lincoln Ng 表示，新加坡成为理想地点
